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医药行业:肿瘤药物草根调研报告

发布时间:2014-05-23    研究机构:民生证券

草根调研目的与对象

肿瘤类药物是当前最大的细分品类之一,且品种繁多、各大药企竞相投入。此次调研了医院肿瘤科临床医生,旨在对一线的药物使用情况获得微观了解。为呈现原汁原味的交流信息,我们保留了部分内容的Q&A形式。

医保药物使用存在多方考量

临床治疗中医生会与患者就药物选择沟通,考虑其经济能力,医保药物仍然具有较强的使用优先性。但基于总额度限制,高价医保药物的使用相对谨慎。大病医保有助于患者充分治疗,部分癌症存活时间延长后更加显著。

烷化剂增长平缓,替莫唑安是亮点

传统烷化剂产品增长平缓,副作用大;替莫唑安临床认可度高,脑胶质瘤适应症进入医保,并可作为恶黑的二线用药。植物类药物恒瑞品牌优势突出:在多西他赛、紫杉醇、伊立替康等品种内,国产药临床疗效差距不大,恒瑞品牌优势和医生认可度突出。

抗代谢类药物值得关注

吉西他滨、培美曲塞等品种均有良好的临床疗效和认可度,销售增长较快。国内厂家关键看推广力度和营销能力,品牌优势也是加分项,目前振东制药(300158)、亚宝药业等二三线药企很难进入,豪森、齐鲁为首要选择。

铂类药物换代可能低于预期

市场普遍预期奈达铂和洛铂可快速替代顺铂、卡铂,但在我们的调研中,医生对于原有品种的副作用、使用方法非常熟悉,加之奈达铂除了食道癌疗效较好外其余适应症无明显优势,因此对老品种的替代性并不强。

单抗和小分子靶向药是战略性品种

单抗和靶向药物是肿瘤治疗的战略性品种,可极大提升治疗水平,属于供给创造需求。目前主要障碍仍在于价格高昂,部分药物有慈善赠药。

投资建议

未来靶向和单抗药物的国内仿制将引领肿瘤药物的发展,同时传统的植物类、铂类药物第二梯队的药企将通过品种赶超、营销改革扩大覆盖医院面,有望获得较高增速。

风险提示

仿制药招标、获批低于预期,医保控费等。

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