振东制药(300158.CN)

重磅消息引爆医药股,股价暴涨177%,医药板块还能追高吗?

时间:20-04-16 12:39    来源:证券时报

央行又降息了!4月15日上午,央行公告称,今日开展1000亿元1年期MLF操作,中标利率2.95%,较上一次“降息”20个基点(BP),这是继3月30日逆回购利率“降息”20个基点后,时隔仅半个月后,迎来MLF操作的利率降息。

虽有利好消息刺激,但A股三大指数今日集体小幅回调,行业板块普跌,但北上资金延续买买买节奏,逆市净流入50.98亿元,医药股表现强劲,包括红日药业、以岭药业、振东制药(300158)、国药控股在内的多只医药股涨停。

在此次疫情中,多数行业均遭遇重大损失,医药板块则是少数受益行业。从细分领域来看,医药行业中收益的主要是相关的治疗预防用药品,以及防护用品、抗感染诊断、监护仪、呼吸机等医疗器械。今年开年以来,医药行业表现远超大盘。其中医疗器械、化学原料药和生物制品板块更是在疫情影响下一路走高,领跑医药板块。截至4月15日收盘,在28个申万一级行业指数中,仅有农林牧渔、计算机、电子、食品饮料等10个行业指数收益为正,其中医药生物更是以16.82%的涨幅居于首位。

连花清瘟火遍国内外,4月14日,以岭药业发布公告称,公司药品连花清瘟胶囊(颗粒)新增适应症申请获得批准,处方药说明书中增加“在新型冠状病毒性肺炎的常规治疗中,可用于轻型、普通型引起的发热、咳嗽、乏力。”4月13日以来,以岭药业连续收获三个涨停板,不仅股价创下上市以来新高,市值达到414.7亿亿,年内以来股价已经暴涨177.15%。红日药业也发布公告称,其生产药品获批适用于新冠肺炎。

有市场人士指出,在全球疫情尚未出现明显拐点的当下,拥有长景气周期的医药行业存在结构性投资机会。在医药行业的投资策略上,长城证券推荐关注三条主线:首先是受益于政策导向、符合行业发展方向的创新药及其产业链;其次是估值修复+高品质的原辅料行业;第三是消费升级带来可选消费以及医疗服务发展潜力较大,新增推荐高壁垒专业化的生物医疗低温存储行业。

对于医药股的投资逻辑,私募排排网未来星基金经理胡泊介绍,新冠疫情最直接也最致命的影响是对医疗资源的挤兑冲击。此次疫情的应对过程中,医疗医药受到前所未有的关注。我国医疗医药在整体经济的占比还远低于欧美发达国家,长期发展的空间很大,短期也直接受益于海外疫情的发展。因此,我们认为,医疗医药行业是今年最确定的行业之一。新冠疫情的影响下,全球走向衰退的概率较大,影响了资本市场的表现。近期业绩确定、防御性较高的行业板块会有良好表现。我们看好受益于疫情的医疗医药板块、需求确定的猪产业链,以及国家政策扶持的新基建板块。

磐耀资产也看好医药股的长期投资价值,在医药板块中磐耀资产目前主要布局的是血制品板块。本次新冠疫情导致短期需求端爆发,快速降低了行业的库存,同时抑制了供应端的采浆,血浆采集之后大概需要半年才能投放到市场,也就是一季度的采桨停滞会导致三季度出现供给缺口,加速了这一行业供不应求的进程,国外疫情扩散同样影响了国外血制品的供需关系,导致进口减少,多因素共振目前血制品主力品种已经开始提价。在疫情结束后,磐耀资产认为行业受制于供需关系,依然会处在景气周期。要么新建血浆站放松打开上游供应,要么血制品提价反应供不应求,而这些都对行业产生积极影响,所以血制品是医药中为数不多估值偏低并且短中长期都具备利好的板块。

森瑞投资董事长林存介绍,通过这次疫情后,无论是市场投资者还是全世界各个国家,对医疗卫生的关注都会提到一个新的高度,这在大方向上为医药生物行业的后续发展一定程度上奠定了基础。而具体到二级市场,今年因为一季度疫情影响,医药生物部分细分领域和个股受益,但同时也有部分因为疫情影响而受损;对于受益的部分标的而言,随之疫情的好转属于一次性增长,而对于因疫情受损的相关企业,在接下来的二三四季度里,需求去分析哪些能把一季度受损的弥补回来、弥补程度,哪些无法弥补,这在各个医疗细分领域是有不同程度差异的。除此之外还要考虑由于疫情的影响,国家会出台相关政策,对部分细分领域起到长期发展推动的作用,例如在医疗基建方向医疗信息化程度的完善提高,医疗设备的国产化等都具有政策的推动。

富荣基金研究部在接受私募排排网采访时表示,对于中短期投资者而言,医药行业有着因疫情全球扩散而带来的显著需求增长,会有短期机会,但是要注意疫情扩散迎来拐点以后的冲高回落。对长期投资者而言,医药行业的长期增长逻辑相对更加稳固,结合历史上医药行业长期领先于大盘的涨幅,再考虑到科技行业的高波动率与周期性特征带来的对投资者择时的要求,医药行业相对更值得长线配置,科技板块更适合在产业创新周期中趋势配置。

虽然近期A股接连反弹,但优稳资产认为短期并不乐观。优稳资产认为本次全球市场大跌的根源是原油而非疫情,疫情只是助力。原油大跌是供给过剩,并带来了市场对债务违约的担忧,而疫情导致了需求快速下滑,当前的市场显然没有对经济短期大幅下滑做好准备,因此目前市场依旧处于一个巨大的不确定性环境中。长期不悲观是因为本轮A股牛市周期有很多原因,但是最核心的原因有两个,一个是低利率,另一个是低估值,目前来看这两点根本性因素没有发生改变。